波动性

　　波动性（又称“波幅”），指金融资产在一定时间段的变化性。通常以一年内涨落的标准差来测量。 光的波动性指两列光波在空中相遇时发生叠加，在某些区域总加强，某些区域减弱，相间的条纹或者彩色条纹的现象。 金融市场中，投资的波动性与其风险有着密切的联系。

　　数学定义

　　年化波动率定义为对象资产的年回报率的对数值的标准差。

　　一般的时间长度为T（年）的一段时间内的波动率则定义为：

　　因此，如果一种资产（如股票）在长度为P的一段时间内，日均的对数回报率的标准差为，那么年化波动性为

　　在美国，通常认为（因为美国每年有252个交易日）。因此如果某资产的，那么就可以算出年化波动率为

　　当然也可依上式算出月波动率等：时，

　　Beta系数

　　贝塔系数（系数，贝他系数，香港又译作：啤打系数）是用以度量一项资产系统性风险的指标，是资本资产定价模型的参数之一。指用以衡量一种证券或一个投资证券组合相对总体市场的波动性的一种证券系统性风险的评估工具。

　　公式为：其中是证券的收益与市场收益的协方差；是市场收益的方差。

　　因为：

　　所以公式也可以写成：

　　其中为证券与市场的相关系数；为证券的标准差；为市场的标准差。

　　贝塔系数利用回归的方法计算：（绝对值）

　　贝塔系数等于1即证券的价格与市场一同变动。

　　贝塔系数高于1即证券价格比总体市场更波动。

　　贝塔系数低于1即证券价格的波动比市场为低。

　　如果=0表示没有风险，=0.5表示其风险仅为市场的一半，=1表示风险与市场风险相同，=2表示其风险是市场的2倍。

　　Beta值

　　用以衡量基金之市场风险，或称系统性风险。其计算的方式为以过去12个月或24个月之基金月报酬率对同期市场月报酬率做回归，估计斜率系数而得，当>1（